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【行业新闻】从政府工作报告,看融资租赁发展方向——机遇与挑战并存

来源:融资租赁30人论坛 

作者:王发军


2020年5月22日,在第十三届全国人民代表大会第三次会议上,国务院总理李克强做了政府工作报告。报告对2019年以来国际国内政治经济形势进行了总结分析,并对2020年的发展主要目标和下一阶段的总体工作进行了部署。报告虽然是对政府工作的总结与安排,但其实际效果却是牵一发而动全身,影响着我国宏观经济、各类企业未来的发展。作为与实体经济密切相关的企业,融资租赁公司也必将受此影响。从本次政府工作报告中,吉祥娱乐可以看到融资租赁公司在今年甚至未来几年内将面临的机遇与挑战,认清融资租赁行业未来的发展方向。


一、融资方面,机遇与挑战并存

本次政府工作报告对货币政策的提法是“稳健的货币政策要更加灵活适度”。报告指出,今年和下一阶段要“综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。……务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。

报告还指出,“一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高,一定要让综合融资成本明显下降。”这对融资租赁公司(特别是中小型融资租赁公司)来说,既是机遇也是挑战。

从机遇来看,降准降息、广义货币供应量增速“明显高于去年”,有利于融资租赁公司获得更大规模的资金,资金利率水平也将相应降低。事实上,自2019年8月中国人民银行发布决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制的公告以来,1年期LPR已累计降低40个基点,5年期LPR已累计降低20个基点。

其中,今年以来1年期LPR和5年期LRP也已分别累计降低30个基点和15个基点。随着LPR在我国贷款市场中的重要性越来越大,越来越多的银行在新增贷款时,利率都开始参考LPR定价。LPR的下降,意味着融资租赁获取资金的成本也在逐渐降低。

同时,今年以来央行已三次降低存款准备金率,累计释放了1.75万亿元长期资金,春节后又投放短期流动性1.7万亿元。LPR的降低、货币供应量的增加,都使得融资租赁公司更容易获得资金,有利于缓解融资租赁公司“融资难、融资贵”的问题。

但同时也应该看到,与机遇相伴而来的是挑战。对降准降息受益的不只是融资租赁公司,更多的是融资租赁公司服务的对象——各种类型的公司、企业。

为缓解新冠病毒肺炎疫情对我国经济的冲击,人民银行、财政部、银保监会等部位出台了一系列措施,要求银行等金融机构通过降息、免息、延期还款等举措减轻企业资金压力。

2020年3月25日,江苏省盐城市国资委发布了《关于报送成本8%以上债务融资清退工作方案的通知》,要求盐城各市属企业开展融资情况自查自纠工作,原则上要求在2020年年底前完成对成本在8%以上融资的清退工作。

一石激起千层浪,很多融资租赁公司都面临着客户要求降息或提前还款以置换为成本较低资金的情况。

融资租赁公司在享受融资端成本降低的同时,也必然要面对投放端资金收益降低所带来的挑战。对于那些以利差为主要盈利来源的融资租赁公司来说,未来更加灵活适度的货币政策以及降准降息所带来的影响是多方面的。

融资租赁公司需要寻找新的利润增长点,不能过于依赖息差收益。提高资产管理收益、为客户提供更多服务以赚取服务收益、通过税收筹划或结构设计获得税收收益等等,都是融资租赁公司可以参考的增加收益的途径。


二、业务方面,聚焦重点发展行业


在国务院于2015年8月发布的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》中,就强调要“引导融资租赁企业服务实体经济发展、中小微企业创业创新、产业转型升级和产能转移等,为打造中国经济升级版贡献力量”。在本次政府工作报告中,也提到了诸多国家支持的行业、产业。这就为融资租赁公司寻找目标行业客户提供了参考。


1、教育医疗行业

教育医疗一直是与民生关系最为密切的行业之一。今年的政府工作报告着重强调要稳定就业、改善民生。其中提到,要“资助以训稳岗,今明两年职业技能培训3500万人次以上,高职院校扩招200万人,要使更多劳动者长技能、好就业”。此外,还要“加强乡镇寄宿制学校和县城学校建设,办好特殊教育、继续教育,支持和规范民办教育,帮助民办幼儿园纾困。”医疗方面,有鉴于本次新冠病毒肺炎疫情给全球带来的冲击,报告指出要“加强公共卫生体系建设”、“提高基本医疗服务水平”。具体的,就是要“增加防疫救治医疗设施,增加移动实验室,强化应急物资保障,强化基层卫生防疫。”“对受疫情影响的医疗机构给予扶持。促进中医药振兴发展。”这就给融资租赁公司开展教育、医疗行业业务提供了机遇。教育、医疗行业租赁是远东租赁、江苏金租、平安租赁等租赁公司的重点业务领域。其中,有利的政策环境、扩张的教育需求以及较低的信用风险,促进了教育行业融资租赁业务的迅速发展。同时,人口老龄化、人民对健康生活更加重视,是使得我国对医疗设备需求不断攀升。在这种背景下,医疗、教育行业日渐成为融资租赁公司重点发展的行业。本次政府工作报告突出教育、医疗行业,再一次为融资租赁公司开展教育医疗行业业务提供了动力。


2、节能环保行业

节能环保是一个国家可持续发展的重要保障。本次政府工作报告在提出今年的发展主要目标时说,“要打好蓝天、碧水、净土保卫战,实现污染防治攻坚战阶段性目标”。报告还指出,“要提高生态环境治理成效……深化重点地区大气污染治理攻坚。加强污水、垃圾处置设施建设。加快危化品生产企业搬迁改造。壮大节能环保产业……实施重要生态系统保护和修复重大工程,促进生态文明建设。”与其他融资方式相比,融资租赁是与实体经济结合得最为密切的融资方式,是解决设备类固定资产融资的和重要工具。融资租赁公司在以设备作为标的物向节能环保企业提供服务的同时,还可以以动植物作为租赁标的物来进行融资。因此,从某种意义上说,融资租赁与绿色发展具有天然的契合性。2019年11月,人民银行发布了《中国绿色金融发展报告(2018)》。其中提到,2018年,我国绿色金融市场规模持续扩大,产品创新不断涌现。绿色租赁等新产品、新服务的出现,拓宽了绿色项目的融资渠道,降低了融资成本和项目风险,为我国绿色金融的发展做出了贡献。未来,融资租赁公司需要继续投身绿色租赁,服务清洁能源、节能环保、公共交通、绿色建筑、生态旅游等行业,为绿水青山贡献更大的力量。


3、新基建行业

在2020年3月4日召开的中共中央政治局常务委员会会议上,提出,要“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设。”“新基建”成为今年以来投融资界最热的名词之一。在本次政府工作报告中,也提到了要“加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级。”开展“新基建”行业融资租赁业务,应当成为融资租赁公司的一个新风口。新基建是与科技创新、智能制造相关的基建,是我国未来经济发展最重要的引擎,包括5G基建、特高压、城际高速铁路和轨道交通、新能源充电桩 、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大产业方向。据广发证券的估算,今年我国在新基建方面的投资将达到1.1万亿元。这对于以设备融资为特征的融资租赁公司来说,将是一个巨大的蓝海。


4、农业

农业一直是中央关注的重点。本次政府工作报告专门用了一节篇幅部署三农。其中提到,要“坚决打赢脱贫攻坚战”、“着力抓好农业生产”。具体要求包括“接续推进脱贫与乡村振兴有效衔接,全力让脱贫群众迈向富裕。”“稳定粮食播种面积和产量,提高复种指数,提高稻谷最低收购价,增加产粮大县奖励,大力防治重大病虫害。惩处违法违规侵占耕地行为,新建高标准农田8000万亩。深化农村改革。恢复生猪生产。”融资租赁公司在三农领域开展的业务并不多,只有农银租赁、哈银租赁等少数公司开展了农机租赁,宜信租赁开展了奶牛活体租赁。总的来看,融资租赁公司开展三农租赁多少带有些社会责任的含义。去年以来的猪肉价格暴涨、今年4月的“粮食恐慌”,都让更多的人认识到农业生产的重要性。本次政府工作报告提出要深化农村改革、振兴乡村,这都需要巨额资金投入,给融资租赁公司带来了机会。虽然目前三农租赁的风险大、成本高,但如果可以有效控制租赁风险,三农租赁将可能成为融资租赁公司未来一个新的增长点。


5、新兴产业

在今年抗击新冠病毒肺炎疫情的阻击战中,电子商务等新兴产业发挥了巨大的作用。政府工作报告也充分肯定了这些新兴产业的贡献,指出“电商网购、在线服务等新业态在抗疫中发挥了重要作用,要继续出台支持政策,全面推进‘互联网+’,打造数字经济新优势。”目前,我国正处在经济增长动能的新旧转换和增长模式由高速向高质量转型的关键时期,以数字经济为代表的新兴产业成为带动中国经济增长的重要动力。在此期间,出现了一大批提供优质线上服务的新兴企业,如蚂蚁金服、美团外卖、滴滴打车、摩拜单车、钉钉等。融资租赁公司可以在严控风险的前提下为这些新兴产业提供融资,搭乘数字化快车,找到新的业务增长点。


三、风控方面,重视防范化解风险


金融风险控制一直是中央重点关注的问题。本次政府工作报告指出,要做到“重大金融风险有效防控”,“加强重大风险防控,坚决守住不发生系统性风险底线”。

报告从国家层面要求有效防控重大金融风险,而作为由省级地方金融监管部门直接监管的类金融企业,融资租赁公司的风险控制同样重要。

自1980年代初引进融资租赁以来,我国的融资租赁行业几经起落。在经历了初期的较快发展之后,融资租赁行业在80年代末到90年代末出现了大面积的租金拖欠现象。在这一时期,多家租赁公司破产,大部分租赁公司业务停滞不前。

直到2005年商务部发布《外商投资租赁业管理办法》,特别是2007年银监会发布《金融租赁公司管理办法》后,我国的融资租赁行业才又蓬勃发展起来。

从2007年底到2019年底的12年间,融资租赁公司数量从93家增长到12,130家,年复合增长率达到50%;融资租赁合同余额从240亿元增长到66,540亿元,年复合增长率更是达到60%。

然而,此一时期融资租赁行业的爆发式增长并不意味着融资租赁风险降低了。特别是2018年以来,企业信用“暴雷”事件频发。川煤集团、大连机床、丹东港、沃特玛、神雾环保、尤夫股份、凯迪生态、海航集团、工大高新等多家公司爆出债务违约,不少融资租赁公司也未能幸免。

市场上也出现了一些融资租赁公司破产的现象,包括第一家在新三板上市的融资租赁公司融信租赁以及湖南最大的汽车融资租赁公司弘高租赁等。

另一方面,近年来融资租赁合同余额增长率逐年下降,从2015年的26.86%下降到2019年的0.06%。增速的放缓,意味着行业发展遇到了障碍。在这种背景下,融资租赁风险更容易暴露,融资租赁公司的风险控制更是刻不容缓。

继2018年4月商务部将业务经营和监管规则职责划给银保监会后,2020年1月,银保监会又发布了《融资租赁公司监督管理暂行办法(征求意见稿)》。

根据征求意见稿,控制融资租赁公司风险成为银保监会和地方金融监管部门的监管重点,以致很多业内人士都称该监管办法为“史上最严监管”。

然而,在我国经济下行压力加大、国际贸易保护主义抬头以及新冠病毒肺炎疫情对全球经济造成巨大冲击的大环境下,我国和世界经济面临更多的不确定性。

加强对融资租赁公司的监管,严控融资租赁风险,是中央有效防控重大金融风险的重要组成部分,也是融资租赁公司度过难关、继续生存下去的必要措施。融资租赁公司应加强内部风险控制,重视防范和化解风险,以实现公司的长期稳定发展。


四、结语


2020年注定是不平凡的一年。国际贸易保护主义抬头、中美贸易战愈演愈烈、新冠病毒肺炎疫情在全球肆虐,都给今年甚至今后几年国际国内经济形势蒙上了一层阴影。

今年的政府工作报告总结了去年取得的成绩,分析了当前存在的困难,也提出了国家的应对措施。对于融资租赁公司来说,也可以从政府工作报告中找到发展方向指引。

今年,融资租赁公司面临的机遇和挑战并存。面对机遇,融资租赁公司可以重点投向教育医疗、新基建等国家支持的行业,促进公司的发展;迎接挑战,融资租赁公司应加强内部风险控制,防范和化解风险。惟其如此,融资租赁公司才能度过难关,实现公司的长期稳定发展。

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